理論上，目前跌浪菲波38.2％（5160）為重要關口，站穩則上試FB50-61.8％（5200-5255）區間

關注突破回升時與雲區的重叠結構，若後續金價重突破小時雲區，升浪可以看為放大

四小時雲區頂5300為另一重要阻力，突破可看延續上升旗形，理論形態目標看5400-5430

目前，5小時線及小時雲轉線不可失，失則再試四小時雲底

從日圖可見，30天線再成為資金入口，這可以加強市場對金價長期看好的信心，理論上，只要收復前5220頂，資金會進一進入場，看突破5400新浪頂機會

反之，若這次操作涉及機構干擾，昨收市價5120再失，提防30天線再試之餘，或續下試1月底跌浪菲波38.2％（4860）區間及60天線位置

油價方面，因為全球供應憂慮續揚，後市關注供應缺口影響，同時美國釋放戰略油的可能性

技術面，73為重要支持，78為重要阻力，區間不破壞，以小時及四小時布帶整理為主。

78上破，可80-83-85。

失73，則回70-68-65

白銀跳水，與英倫主體提示一致，上週及本週初英倫亦有提示白銀有機急升急回。預測全面準確。

留心，白銀正試雲區底，基於中國出口稀土不及預期，歐美部分高科技生產需要停產，加上油價抽高造成工業壓力，白銀需求或暫減，對銀價構成打擊

目前非常關注銀價在60天線及5天線的角力，若失60天及雲區，銀價或下試75-70水平；反之，若成功回5天線上方，可逐步回看95-100。

美伊危機持續

市場同時關注非農及關稅

20260305

美伊危機仍在持續，最新局勢中美國擊沈伊朗部分軍艦，同時宣稱計劃在本周內取得伊朗的制空權，伊朗也同步作出軍事回應。中東地區滯留民眾陸續返回所屬地，周邊中東國家的緊張局勢相對降溫。

金價進入區間整理格局

受局勢變化影響，金價此前出現獲利回吐，後續有資金入場認為當前是低位機會，金價就此進入整理後的修覆期。現階段金價大概率將在5000至5200的區間內整理，需等待後續局勢出現更明確的信息指引方向。

美伊危機關注焦點

金價信心修復期內，除關注美伊局勢發展，還需留意美國重要經濟數據及關稅政策的變化。美伊局勢的關注重點有三方面：

1）美伊是否會開啟談判，若開啟談判將是局勢緩和的信號；

2）伊朗軍事力量能否持續作出回應並封鎖霍爾木茲海峽，這一因素將直接影響油價表現；

3）美國或IEA等能源組織是否會釋放原油庫存，釋放庫存會對油價形成短期壓力，若美國未釋放戰略原油，且霍爾木茲海峽持續處於封鎖狀態，油價大概率會持續走高。

市場關注非農就業數據

美國非農就業數據將於次日公布，市場預期該數據有回暖可能。若數據出現明顯回暖，降息的市場炒作情緒有望升溫，進而推動金價上行；若數據如上月般意外走強，則可能對金價形成進一步壓力。

本週關稅或升至15％

美國財長最新表態將把關稅從10%調升至15%。本月美國法院裁定特朗普2025年的關稅政策違法，此前中國相關產品被征收30%至34%的關稅，裁定後特朗普曾依據另一法案推動10%的關稅征收，此次調升後的15%稅率仍遠低於此前水平。不排除後續美國會針對中國提出更多關稅相關提議或開啟相關談判，此類消息的出現可能觸發市場緊張情緒，進一步推升金價。

目前金價整體處於修覆期，操作上建議關注短線指標。油價整體保持強勢走勢，需留意突發消息引發的走勢波動，油價出現波動時，其波幅存在放大的可能性，這一情況需要重點關注。

關稅糾紛很大機會逐步升級，在美對全球關稅調升至15％後，未來美國或針對中國及亞洲國家調升關稅。

因為美法院判決特朗普2025年關稅法案違法，特朗普引122調整關稅至10％

這遠低於早前中國需要支付的30-34％

一月中中美方正準備以301法案，再次增加中方關稅

料在本週10％升至15％後，特朗普將會在未來數週提升其他關稅

若此，關稅對金價支持行情或在新週期再次爆發

昨晚Adp好於預期，但亦不是太好，市場更關注明晚非農表現

美國非農就業數據將於次日公布，市場預測非農就業職位將從13萬降至6至7萬之間，失業率維持在4.3%，市場高度關注此次美國就業數據表現。

美國就業大周期環境自2025年開始出現變化，整體職位流失現象明顯。特朗普的貿易政策、美國政府部門的精簡、政府多次停擺以及AI升級，共同造成美國就業市場的萎縮。最新ADP就業數據顯示私人就業職位有回升，但美國整體就業市場狀況仍不容樂觀，疊加美股近期出現明顯回調，就業市場的萎縮速度或進一步加快。

若此次非農就業數據符合預期、低於前值，或表現較預期更差，將強化市場對於美聯儲未來降息的預期，既可能加快降息節奏，也有可能增加未來降息次數，具體取決於數據走軟的程度。AI升級對市場及各大機構的職位重組影響較大，不排除此次非農就業數據會再度走弱。

非農就業數據並非科學化數據，其基於民間調研形成，由美國勞工部進行調整，存在人為幹預因素，數據結果出現落差的可能性無法排除。若此次非農就業數據意外走強，將對金價形成壓力。